Depuis leur ouverture le 11 janvier dernier, les ETF (fonds négociés en bourse) de bitcoin au comptant, tels que l’IBIT de BlackRock et le FBTC de Fidelity, connaissent des turbulences inattendues. Pour la première fois depuis leur lancement, ces fonds font face à des flux combinés négatifs.
Les débuts mouvementés des ETF Bitcoin
Selon les données compilées par l’analyste de Bloomberg Intelligence, James Seyffart, les 10 ETF de bitcoin au comptant, qui incluent le GBTC, ont enregistré une sortie nette de 158 millions de dollars mercredi.
US SPOT BITCOIN ETF FEE WAR PROMPTS FEE REDUCTIONS AMONG EU’S ETP ISSUERS
CoinShares is set to reduce the annual fee on its physically backed bitcoin exchange-traded product (ETP) from 0.98% to 0.35%, following similar fee reductions by WisdomTree and Invesco.
The move… pic.twitter.com/FEkkO4WIum
— Crypto Town Hall (@Crypto_TownHall) January 26, 2024
Si les chiffres au jour le jour peuvent être sujets à la volatilité, la tendance négative soulignée par ces sorties massives pose des questions quant à la stabilité de ces fonds.
Les données provenant des sites des émetteurs révèlent que le total de bitcoin détenu par l’ensemble des ETF au comptant, GBTC inclus, au 24 janvier est d’environ 649 000 bitcoins. Cela représente une baisse significative par rapport à la semaine précédente, avec une perte d’environ 11 000 jetons.
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Le GBTC en difficulté, BlackRock et Fidelity en tête
Parmi les dix fonds, le GBTC est le seul à avoir connu des flux réellement négatifs au cours de la semaine écoulée… Il enregistre une diminution de son total de bitcoin en fiducie de 523 516 à 592 098.
L’IBIT de BlackRock et le FBTC de Fidelity ont réussi à maintenir des performances relativement solides, avec chacun plus de 40 000 bitcoins au 24 janvier, par rapport à 20 000 à 25 000 une semaine plus tôt. Ces deux géants se rapprochent également de la barre des 2 milliards de dollars d’actifs sous gestion.
Un ralentissement des entrées malgré des débuts prometteurs
Malgré les débuts prometteurs, les entrées de fonds ont ralenti au cours des derniers jours. BlackRock, par exemple, n’a ajouté que 1 663 jetons le 24 janvier, il s’agit de son ajout quotidien le plus faible depuis son ouverture, et ce en baisse par rapport aux 8 705 du 17 janvier.
Eric Balchunas, collègue de James Seyffart chez Bloomberg, a calculé des entrées totales de 824 millions de dollars depuis le lancement des 10 ETF au comptant le 11 janvier. Cela se traduit par une addition nette d’environ 17 000 à 20 000 jetons de bitcoin malgré le récent ralentissement.
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Un début mitigé pour les ETF Bitcoin
On pourrait conclure que les récents flux négatifs dans les ETF de bitcoin au comptant témoignent d’une période de turbulence pour ces produits financiers nouvellement introduits sur le marché.
Alors que le GBTC fait face à des défis importants, des acteurs tels que BlackRock et Fidelity maintiennent leur position dominante, mais avec un ralentissement des entrées qui suscite des interrogations quant à la dynamique future de ces fonds.
Les investisseurs observent de près ces fluctuations et cherchent à comprendre si cette tendance négative n’est qu’une parenthèse dans l’histoire des ETF Bitcoin ou le signe avant-coureur de problèmes plus profonds.
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